证券期货投资者恰当性管理办法

第一条根据《证券法》、《证券出资基金法》、《证券公司监督办理条例》、《期货业务办理条例》等相关法律法规，制定本办法，以规范证券期货投资者的适当性，保护投资者的合法权益。

第二条向投资者出售证券、证券投资基金和股权投资基金(包括风险投资基金，以下简称基金)，这些基金可能被公开发行，也可能被公开征集。、揭露期货和其它衍生产品可能不揭露转让，也可能为投资者提供相关服务，适用本办法。

第三条向投资者销售证券期货产品或者提供证券期货服务的安排(以下简称运营安排)应当遵守法律、行政法规、本办法等相关规定。在销售产品或者提供服务的过程中，要勤奋尽责，认真履行职责，充分了解投资者的情况，深入调查分析产品或者服务信息，科学有用的评价，充分提醒风险，根据投资者不同的风险承受能力和产品或者服务的不同风险等级提出明确的适当性匹配意见，销售适当的产品或者服务。

第四条投资者应当在了解产品或者服务情况，听取运营安排的适当性意见的基础上，根据自己的人才审慎决策方案，独立承担投资风险。运营安排的适当性匹配意见并不表明其可以实质性判断产品或者服务的风险和收益。

第五条中国证券监督管理委员会(以下简称中国证券监督管理委员会)及其派出安排应当按照法律、行政法规、本办法等相关规定监督运营安排的适当性责任。证券期货业务场所、登记结算安排、中国证券行业协会、中国期货行业协会、中国证券投资基金行业协会(以下简称行业协会)等自律安排，对运营安排实行适当性责任。

第6条经营安排向投资者销售产品或者提供服务时，应当了解投资者的以下信息：

第七条投资者分为一般投资者和专业投资者。一般投资者在信息通知、风险警示、适当性匹配等方面享有特殊保护。

第九条经营安排可以根据专业投资者的事务资质、投资实力、投资经验等因素，对专业投资者进行详细的分类和处理。

第十条专业投资者以外的投资者为一般投资者。运营安排应当总结收入来源、财产状况、债务、投资知识和经验、风险偏好、诚信状况等因素。根据有效保护投资者合法权益的要求，承认一般投资者的风险承受能力，并对其进行详细分类和处理。

第十一条一般投资者和专业投资者可以在一定条件下相互转化。

第十二条一般投资者要求成为专业投资者，应当以书面形式向运营安排提出要求，承认自主承担可能产生的风险和成果，并提供相关证明材料。

运营安排应通过额外的信息理解、投资知识测试或模拟业务等方式仔细评估投资者。，并承认它符合前一条的要求，澄清不同类别投资者的不同适当责任，警告可能承担的投资风险，并提交要求的检查结果及其理由。

第十三条运营安排应当告知投资者，根据本办法第六条规定提供的信息发生重要变化或者可能影响分类的，应当及时告知运营安排。运营安排应建立投资者评价数据库并及时更新，充分利用已知信息和现有评价结果，防止重复收集，提高评价功率。

第十四条中国证监会和自律安排在为特定商场、产品或服务制定规则时，可以考虑风险、复杂性和投资者的认知难度，从财产规划、收入水平、风险识别能力、风险承担能力、投资认购最低金额等方面，规定投资者的准入要求。如果投资者的准入要求包括财产目标，则规定投资者在购买产品或承担服务之前必须遵守这一目标。现有商场、产品或服务规则投资者的准入要求应符合前款规则。

第十五条运营安排应当了解销售的产品或者提供的服务信息，根据风险特征和程度，区分销售的产品或者提供的服务的风险等级。

第十六条在区分产品或服务风险等级时，要总结考虑因素。触及投资组合的产品或服务应根据产品或服务的所有风险等级进行评估。

第17条产品应当仔细评估其风险等级。

第十八条运营安排应当根据产品或者服务的不同风险等级，判断适合销售产品或者提供服务的投资者类型，根据投资者的不同分类判断适合购买的产品或者承担的服务。

第十九条经营安排告知投资者不适合购买相关产品或者承担相关服务后，投资者自动要求购买风险等级高于其风险承受能力的产品或者承担相关服务的，经营安排应当对产品或者服务风险高于其承受能力的投资者进行特殊的书面风险警示，承认其不属于风险承受能力最低的类别。如果投资者仍然坚持购买，他们可以出售相关产品或提供相关服务。

第二十条运营安排向一般投资者销售高风险产品或者提供相关服务的，应当实行特别注意的责任，包括制定专门的工作程序，增加相关信息，告知特殊风险点，给予一般投资者更多的考虑时间，或者增加回访频率。

第二十一条运营安排应当根据投资者、产品或者服务的信息变化情况，自动调整投资者的分类、产品或者服务的分类以及适当性匹配意见，并告知投资者上述情况。

什么是证券期货业务？

证券期货业务是指以特定日期为交割日期，按照规定的现价进行业务证券业务。一旦证券期货业务合约有效，业务双方不得以任何方式反悔或修改公约金额。证券期货的特点是:

1、期货业务的投资者双方不需要支付全部资金，只需要支付少量的保证金，就可以进行大量的证券业务；

2、可以在交割日前进行对冲业务，快速进行商业期货，进行差额结算。

期货业务具有投机性质。买方并不是真的买有价证券，卖方也不一定持有有价证券。双方都在赌商场价格的涨跌。当证券市场价格上涨时，买方以少量金额赚取更多利益。当证券市场价格下跌时，卖方将获得更高的利润。证券期货业务利润小，吸引了很多投资者参与其中。交割日结算时，业务双方需要支付市场价格涨跌前后的差额。

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